// MARKET OUTLOOK · H2 2026

2026下半年海运市场趋势观察

综合 Drewry、Clarksons、Alphaliner、Sea-Intelligence 与国内多家航运研究机构预测，从运价、航线、政策三个维度拆解 H2 2026 海运市场走向，给出发货商可落地的应对框架。

数据源5+机构 覆盖航线12条 政策项8项更新于2026.09.10

// KEYWORDS 2026海运趋势海运费预测下半年运价海运政策 SCFI IMO新规

综合 Drewry / Clarksons / Alphaliner 等机构预测,解析 2026 下半年运价走势、航线调整、政策变化对发货商的影响。

SCFI 综合指数

2,148点

▲ +12.4% MoM

较 2026 上半年低点反弹 27.3%

全球舱位利用率

93.2%

▲ +1.8 pp

接近满载临界值,旺季或再现一舱难求

美西线运价

3,250USD/FEU

▲ 旺季或破 4,000

Q4 抢运叠加关税博弈,价格弹性放大

集装箱船闲置率

0.8%

▼ 历史低位

新增运力被吸收,供给端几无缓冲

运价走势:四季度"温和上行 + 旺季脉冲"// RATE FORECAST

2026 上半年,红海绕行常态化叠加欧美补库需求,运价已完成第一轮修复;进入 H2,机构普遍预测 "平稳上行 + Q4 旺季脉冲" 走势——价格中枢上移,但不太会复制 2021-2022 的极端峰值。

Clarksons 9 月报告将 2026 全年集运业利润 上调至 870 亿美元,同比 +28%;Alphaliner 认为,在闲置运力见底、船公司严格控班的双重作用下,9-10 月欧线、美西线有较大概率出现阶段性跳涨,幅度或达 15%-25%。

美西航线Shanghai → LA

72%

3,250USD/FEU

▲ +12%

美东航线Shanghai → NY

85%

4,180USD/FEU

▲ +18%

欧基港航线Shanghai → Rotterdam

78%

3,890USD/FEU

▲ +9%

地中海航线Shanghai → Piraeus

65%

3,250USD/FEU

▲ +5%

中东航线Shanghai → Jebel Ali

48%

2,180USD/FEU

▬ 平稳

非洲西线Shanghai → Lagos

58%

2,960USD/FEU

▲ +7%

南美东线Shanghai → Santos

62%

3,420USD/FEU

▲ +11%

三个关键观察:

① 美西线仍是"风向标"——11 月美国大选后,无论关税走向如何,抢运/延后出货的脉冲都会推高运价,Drewry 给出 峰值 4,200 USD/FEU 的概率分布。

② 欧线分歧大——红海复航时间表反复推迟是最大不确定性,若 H2 复航则欧线回落 10-15%,反之维持当前水平。

③ 新兴市场分化——中东/非洲线受能源价格与汇率影响波动加大,南美线受巴西/阿根廷关税政策影响弹性突出。

航线调整:联盟重组 + 运力向高收益航线倾斜// NETWORK SHIFT

// ALLIANCE 2.0

联盟格局深度重组

Gemini(MSC+HMM)、Premier Alliance(ONE+HMM 后续)、Ocean Alliance 三方鼎立,H2 起航次互租、舱位共享更频繁;中小货代拿舱难度上升。

// CAPACITY PIVOT

运力向高收益航线集中

马士基、达飞把 18,000TEU+ 大船调到跨太/跨大西洋;亚非、亚拉航线出现结构性舱位缺口,适合新进入者补位。

// BLANK SAILING

停航跳港成为常态

旺季单航次停航比例或达 8-12%,Q4 美西线跳港概率高;货代需提前 5-7 天确认订舱,避免被动改船。

// INTERMODAL

陆海联运加速渗透

中欧、中越班列+海运组合产品快速放量,部分货代给出 门到门 18 天 承诺,蚕食纯海运份额。

对发货商的三层影响:

① 同一条航线,不同联盟给的舱位/价格/时效差异拉大——原来"问 3 家"够用,现在至少要 问 5 家 才能锁定最优组合;

② 停航跳港频次上升,船期可靠性下降,建议把"预计到港时间"留 2-3 天缓冲,避免对客户违约;

③ 亚非拉等新兴航线运力倾斜,小语种国家港口拥堵风险上升——Lagos / Tema / Mombasa 等港口需预留 7-10 天清关缓冲期。

政策变化:合规成本上升成为长期主题// POLICY SHIFTS

Q3 2026 2026.07 起

IMO 净零框架进入"中期措施"实操阶段

国际海事组织碳强度指标(CII)进一步收紧,船公司需购买/置换绿色燃料或碳信用额;预计反映到 GRI/LSS 上浮 80-150 USD/TEU。

2026.10.01 美国

新一轮 301 关税复审与"对等关税"延期决定

USTR 计划在 10 月公布对华关税结构性调整结果;电子、家具、纺织品的关税基线可能变化,直接影响 12 月补货节奏。

2026.11 前后 欧盟

ETS 扩容 + FuelEU Maritime 全面落地

航运业纳入 EU ETS 比例上调至 100%,甲烷/氮氧化物排放开始计费;欧线到岸成本增加约 4-6%。

2026 全年 沙特/阿联酋

SABER / IECEE 等清关认证全面数字化

中东多国上线电子认证平台,纸质文件提交流程退场;未提前在系统注册的货物将被延关 3-5 天。

2026 H2 多国

原产地规则与转口贸易审查趋严

墨西哥、印尼、巴西相继加严原产地证核查,反规避调查常态化;经第三国转口至美国的货物面临标签重贴与海关查验风险。

对发货商的影响:成本 + 节奏 + 合规三重承压// SELLER IMPACT

维度	具体变化	预计影响幅度	紧迫程度
海运费	Q4 旺季脉冲叠加碳成本传导	+15% ~ +25%	高
附加费	LSS/GRI/BAF 进一步抬升	+120-200 USD/TEU	高
时效	停航/拥堵导致船期延长	+3 ~ 7 天	中高
关税	美方 301 复审与对等关税延期	分品类差异大	中高
碳成本	ETS + FuelEU + IMO 中期措施	+3% ~ +6% 到岸价	中
合规文件	原产地、清关认证数字化	延关 1-3 天风险	低