航运市场展望：旺季存机遇，挑战犹存

阳明海运在近日召开的法人说明会上，对航运市场前景作出展望。随着 “关税战” 对美国航线影响渐弱，叠加欧美航线第三季度传统旺季来临，阳明海运预计货量与运价将呈 “正向发展” 态势。不过，美国关税豁免期临近，后续关税协商结果及豁免期变动等因素，仍为航运市场走势蒙上阴影，第四季度市场前景充满不确定性。

美国零售联合会（NRF）报告指出，美国下调中国进口商品关税 90 天，理论上 6 - 8 月美国主要集装箱港进口量有望增加，但实际情况仍取决于美国与各国的关税协商进展。

面对以伊冲突，阳明海运表示，其所属的 Premier Alliance 已就潜在风险展开讨论并制定对策。若局势恶化或霍尔木兹海峡封锁，中东航线营运将遭受冲击。此外，针对船公司复航红海的可能性，阳明明确现阶段无复航计划，仍以绕行好望角为主，原因是红海安全无法保障。一旦红海复航，运力重新配置将加剧欧洲等航线运力过剩压力。

阳明海运坦言，2025 年货量整体不及 2024 年，第二季度美线货量低于第一季度。不过市场已走出 “关税战” 影响低谷，6 月至今运价高于 4 - 5 月，但仍会因供需关系产生短期波动。尽管 2024 - 2025 年是新船交付高峰期，然而红海绕行、碳排放法规趋严等因素，或可缓解运力增长带来的压力。

业绩方面，阳明海运第一季度营收约 455.10 亿元新台币（约合 15.10 亿美元），同比增长 4%；归属母公司业主净利 77.76 亿元新台币（约合 2.58 亿美元），同比下降 17%。5 月营收为 123.58 亿元新台币（约合 4.18 亿美元），同比下滑 27% 。