霍尔木兹海峡波动式重启，红海绕行与战争险推高物流成本

2026年上半年，中东局势对全球航运市场造成剧烈冲击。2月底伊朗革命卫队宣布禁止所有船只通行霍尔木兹海峡，红海曼德海峡安全风险同时飙升。6月17日，特朗普与伊朗总统签署"伊斯兰堡备忘录"（MOU），结束战争、解除海峡封锁，但局势随后出现反复：6月20日伊朗以"以方违反协议"为由再次宣布关闭海峡，6月25日新加坡籍集装箱船Ever Lovely在阿曼东南遭袭，6月27日油轮Kiku在海峡内被伊朗攻击无人机击中舰桥。尽管目前霍尔木兹海峡已恢复通行且未收取通行费，但协议框架仍未完全落定，市场波动风险依然存在。

当前通行实况显示，日均通行量波动式恢复，6月25日仅31艘，远低于危机前95-138艘的正常水平。扫雷作业预计需要4-6个月，战争险费率需连续2-3个月稳定后才可能回落至常态。劳氏日报预计油轮市场要到9月以后才能恢复常态，集装箱市场恢复可能略快。战争险费率在6月11日后部分承保机构已上调至15%-20%，MOU签署后涨势暂停但未明显回落。船公司订舱政策调整需要更长观察期，目前主流船司仍暂停或严格限制霍尔木兹海峡新订舱。

曼德海峡作为红海南口，连接苏伊士运河主航道，同样承压。自2023年底红海危机以来，主流班轮多已绕行好望角；曼德海峡进一步恶化意味着绕行常态化更难逆转。当前九成商船仍选择绕行好望角，单航次增加10-14天，全球有效运力被持续占用。双海峡叠加风险使船公司在附加费收取上更有底气，亚欧、地中海、美线运价均被波及。

7月1日，全球海事组织（IMO）的MASS自主航行船舶规范全球同步自愿实施，远洋集装箱船、散货船需完成自主航行风险评估报告，2032年1月1日转为全球强制法规。这一新规要求航运企业提前布局智能化、合规化运营能力。